桃竹苗未上市股票專業服務03-5825788: 睿能創意黃天牧：SPAC借殼上市在台不合適

　　GOGORO要以借殼（SPAC）方式在美國上市，此方式是否成新創企業未來上市潮流？金管會主委黃天牧已公開表示「在台灣不適合」，理由是目前連美國證管會（SEC）對SPAC亦有顧慮，且自然人占台股投資者七成，與美國主要是法人機構投資者不同，因此金管會暫時不考慮引進SPAC制度。

　　證期局副局長郭佳君以三大原因解釋為何暫不考慮引進SPAC，一是美國現行的SPAC（即特殊目的收購公司）制度，該公司沒有任何實質營運業務，先掛牌籌資後，二年內完成併購標的；以台灣現行制度，第一即不符合上市櫃審查標準，因為沒有實質營運業務，沒有相關財務報表。

　　二是SPAC是先申請上市掛牌後，才找併購標的，只要二年內完成併購即可，掛牌後實際併購及決策等都是由SPAC公司掌握，不像國內有承銷商等把關，但因為美國股市是法人投資機構為主，國內則是散戶比例比較高，在沒有專業機構協助把關下，SPAC並不利保護台灣的投資人。

　　第三今年美國亦發生SPAC併購後，有誇大併購標的的情況，SEC已進去調查，將討論如何強化投資人保護，所以金管會現階段沒有要引進SPAC制度，等美國確定後續如何保護SPAC投資人的規範，參考其他亞洲市場的狀況，再作考慮。

　　亞洲部分目前也只有新加坡在9月2日剛公布SPAC的規定，郭佳君表示，新加坡也是重點觀察市場，可以先看新加坡SPAC運作情況。